鹰眼预警: 粤宏远A经营活动净现金流持续为负

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月11日，粤宏远A发布2025年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2025年全年营业收入为5.48亿元，同比增长12.02%；归母净利润为6861.26万元，同比增长243.85%；扣非归母净利润为-5103.08万元，同比增长3.33%；基本每股收益0.11元/股。

公司自1994年8月上市以来，已经现金分红12次，累计已实施现金分红为4.86亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.5元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对粤宏远A2025年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为5.48亿元，同比增长12.02%；净利润为6790.76万元，同比增长244.1%；经营活动净现金流为-3134.37万元，同比下降111.94%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

•营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为5.5亿元，同比增长12.02%，去年同期增速为38.98%，较上一年有所放缓。

项目202312312024123120251231营业收入（元）3.52亿4.9亿5.48亿营业收入增速-62.828.98.02%

•净利润为正但扣非净利润为负。报告期内，净利润为0.7亿元，扣非净利润为-0.5亿元。

项目202312312024123120251231净利润（元）6151.6万-4712.51万6790.76万扣非归母利润（元）-6342.68万-5278.93万-5103.08万

•净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.6亿元、-0.5亿元、0.7亿元，同比变动分别为79.51%、-176.61%、244.1%，净利润较为波动。

项目202312312024123120251231净利润（元）6151.6万-4712.51万6790.76万净利润增速79.51%-176.61$4.1%

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

•营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动12.02%，税金及附加同比变动-0.34%，营业收入与税金及附加变动背离。

项目202312312024123120251231营业收入（元）3.52亿4.9亿5.48亿营业收入增速-62.828.98.02%税金及附加增速78.92%-81.82%-0.34%

结合现金流质量看，需要重点关注：

•营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长12.02%，经营活动净现金流同比下降111.94%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

项目202312312024123120251231营业收入（元）3.52亿4.9亿5.48亿经营活动净现金流（元）-2.98亿-1478.88万-3134.37万营业收入增速-62.828.98.02%经营活动净现金流增速-397.32